Графикон на за 50 години може да изгледа како мирна линија што оди нагоре. Зумирај и ќе видиш дека воопшто не е мирна. Има години кога линијата паѓа за една третина и децении кога не оди никаде. Долгорочните инвеститори не ги избегнуваат овие падови. Тие поминуваат низ нив. Оваа лекција покажува како изгледало тоа во минатото, за падот да не те изненади кога ќе дојде.
Пред да почнеме: што мислиш?
Главниот берзански индекс на Јапонија достигна рекорд на крајот на 1989. Колку време му требаше повторно да затвори над тој рекорд?
✗ Многу прекратко: по 1989 индексот падна уште многу и остана низок со децении.
✗ Десет години подоцна сè уште беше далеку под рекордот од 1989.
✗ Дваесет години подоцна, во 2009, беше блиску до своето најниско ниво од рекордот наваму.
✓ Точно: прв пат затвори над рекордот од 1989 во февруари 2024.
Два збора: волатилност и пад од врвот
Волатилност е колку и колку брзо цените се колебаат, нагоре и надолу. Пазар што се движи 1% во нормален ден и 5% во лош ден е поволатилен од пазар што се движи 0.2%.
Пад од врвот () е падот од досегашната највисока вредност до местото каде што си сега. Ако твојата инвестиција на врвот вредела €10,000, а сега вреди €7,000, во пад од 30% си.
е секојдневниот шум. Падот од врвот е дупката од која можеби ќе треба да се искачиш. За долгорочниот инвеститор, падот од врвот е тоа што навистина те става на проба.
Брза проверка
Твојата инвестиција на врвот вредеше €10,000, а сега вреди €7,000. Колкав е твојот пад од врвот?
Четири големи пада од историјата
Ова се падови во ценовното ниво на големите . Не ги вклучуваат , кои малку би го скратиле опоравувањето, ниту , која во реални бројки би го продолжила. Бројките се заокружени.
САД, од 1929 до 1932. По големиот пад на берзата во 1929, главниот индекс на големите американски компании продолжи да паѓа речиси три години. На дното беше околу 89% под својот врв. На нивото од 1929 се врати дури во ноември 1954, околу 25 години подоцна.
Јапонија, од 1989 до 2024. Главниот берзански индекс на Јапонија го достигна врвот на крајот на 1989. До март 2009 беше околу 82% понизок. Прв пат затвори над рекордот од 1989 во февруари 2024, околу 34 години подоцна.
САД, од 2007 до 2009. Во глобалната финансиска криза, главниот индекс на големите американски компании падна околу 57% од врвот во октомври 2007 до дното во март 2009. Повторно затвори над врвот од 2007 во март 2013, околу пет и пол години по врвот.
САД, 2020. Кога удри пандемијата, истиот индекс падна околу 34% за околу еден месец, од февруари до март 2020. Нов рекорд достигна во август 2020, околу шест месеци по врвот.
Погледни го распонот. Еден пад беше надоместен за шест месеци. Други траеја 25 и 34 години. Никој однапред не знаеше во каков пад се наоѓа.
Брза проверка
Дали времињата на опоравување погоре ги вклучуваат дивидендите и инфлацијата?
Зошто длабоките падови тешко се надоместуваат
Загубите и добивките не се симетрични. По пад ти треба поголема процентуална добивка само за да се вратиш таму каде што беше:
| Пад од врвот | Потребна добивка за враќање |
|---|---|
| −10% | +11.1% |
| −20% | +25% |
| −34% | +51.5% |
| −50% | +100% |
| −57% | +132.6% |
| −82% | +455.6% |
Ова е истата математика како во правилото од 1% за трејдерите. Колку е подлабока дупката, толку е потешко искачувањето.
Решен пример: €10,000 низ пад од 50%
Сара инвестира €10,000 во широк фонд на акции. Доаѓа криза и пазарот паѓа 50%. Нејзината инвестиција сега вреди €5,000.
- Ако држи, сè уште ги поседува истите удели. Загубата останува на хартија. За да се врати на €10,000, фондот мора да се удвои (+100%). Тоа може да трае една година или една деценија. Ништо не го гарантира тоа.
- Ако продаде на €5,000, загубата од €5,000 станува вистинска и конечна. Ако пазарот подоцна се опорави, таа нема да биде тука за тоа.
- Ако парите ѝ беа наменети за учество за стан следната година, таа воопшто нема добар избор. Тие пари никогаш не требаше да бидат во акции.
Тој последен ред е вистинската поука. Долгорочниот инвеститор не е некој со челични нерви. Тоа е некој чии пари не мора да излезат за време на пад.
Брза проверка
Која е најдобрата заштита од тоа да бидеш принуден да продаваш за време на пад на пазарот?
Истата поука на секој пазар
Алатката подолу користи цени на злато, а не на . Но покажува нешто што важи на секој пазар. Краток прозорец може да изгледа прекрасно. Целиот период ги покажува падовите низ кои би морал да поминеш.
Кога ќе видиш графикон во реклама, видео или групен чет, прашај: „Што се случило пред и по овој прозорец?“ Акциите, , златото и имаат свои длабоки падови во историјата. Некои активи паднале уште повеќе од берзанските индекси и никогаш не се опоравиле.
Како се подготвуваат долгорочните инвеститори
- Очекувај падови. Пад од 20% или повеќе не е знак дека нешто е расипано. Тоа се случило многу пати во минатото.
- Усогласи ги парите со времето. Парите што ти требаат во наредните неколку години обично немаат место во акции.
- Диверзифицирај. Широката мешавина го намалува ризикот една компанија или една земја да те потопи. (Види Диверзификација.)
- Одлучи однапред. Запиши што ќе направиш при пад од 30%, пред тоа да се случи. (Види Однесувањето на инвеститорот.)
Ова е едукација, а не совет. Пред да инвестираш, провери ја својата ситуација.
Главни поуки
- Волатилноста е колку се колебаат цените. Падот од врвот е падот од највисоката вредност до таму каде што си сега.
- Големите берзи во минатото паѓале за една третина, за половина, па дури и за повеќе од 80%.
- Некои падови се надоместиле за неколку месеци. За други, гледано по цената, требаа 25 или 34 години.
- По пад од 50%, ти треба +100% за да се вратиш. Од длабоките дупки многу тешко се излегува.
- Долгорочното инвестирање функционира само со пари што не мора да излезат за време на пад.
Пробај ова
Земи го износот што го инвестираш или што планираш да го инвестираш. Запиши колку би вредел по пад од 30% и по пад од 50%. Потоа искрено одговори на хартија: „Ако го видам овој број на екранот, дали би продал, би држел или би купил повеќе?“ Чувај го листот со документите за твоите инвестиции.