Čuješ to svuda: „Samo kupi ." Ali šta je indeks? Šta fond radi sa tvojim novcem? I kada klikneš „kupi", šta zapravo poseduješ? Ova lekcija odgovara na ta tri pitanja jednostavnim rečima, da znaš šta držiš pre nego što počneš to da držiš.
Pre nego što počnemo: šta ti misliš?
Uložiš €1,000 u fond koji prati indeks od 500 velikih kompanija. Šta poseduješ?
✗ Akcije kupuje i drži fond, a ne ti, pa tvoje ime nije na njima.
✓ Tačno: poseduješ parče fonda, a fond drži kompanije za sve svoje investitore.
✗ To je opis CFD-a, drugog proizvoda bez ikakvog vlasništva.
✗ Tvoj novac se ne pozajmljuje toj kompaniji; njime se kupuju udeli u samom fondu.
Šta je indeks
je spisak investicija plus pravilo kako da se zajedno mere. Na primer, „500 najvećih kompanija u jednoj zemlji" je spisak. Pravilo kaže koliko se svaka kompanija računa. Indeks onda daje jedan broj koji se pomera kada te kompanije, zajedno, rastu ili padaju.
Indeks je samo merenje, kao termometar. Ne možeš da kupiš ono što termometar pokazuje. Možeš samo da kupiš nešto što ga kopira.
Većina indeksa akcija meri težinu svake kompanije prema njenoj veličini. Veličina kompanije na tržištu je njena : cena puta broj akcija. Veće kompanije se računaju više.
Rešen primer: Mali indeks od tri kompanije
Zamisli indeks sa samo tri kompanije:
| Kompanija | Tržišna kapitalizacija | Težina u indeksu |
|---|---|---|
| A | €600 milijardi | 60% |
| B | €300 milijardi | 30% |
| C | €100 milijardi | 10% |
| Ukupno | €1,000 milijardi | 100% |
Fond koji prati ovaj indeks od svakih €1,000 stavi €600 u A, €300 u B i €100 u C.
Sada kompanija A poraste 20%, a B i C se ne pomere. A sada vredi €720 milijardi, a ukupno je €1,120 milijardi. Indeks je porastao 12%. Težina kompanije A poraste na oko 64.3%, a da fond nije ništa kupio. Veliki pobednici sami od sebe postaju veći u indeksu.
Taj poslednji detalj je važan. U indeksu ponderisanom po veličini, nekoliko vrlo velikih kompanija može da čini veliki deo celine. „500 kompanija" ne znači uvek 500 jednakih delova.
Brza provera
Zašto u indeksu ponderisanom po veličini težina kompanije koja raste sama od sebe postaje veća?
Indeksni fond i ETF: dva načina da se kopira indeks
Indeksni fond skuplja novac od mnogo investitora i kupuje investicije iz indeksa, u istim težinama. Ne pokušava da bira pobednike. Samo pokušava da prati indeks, minus svoje troškove. Pošto ne plaća tim da bira investicije, obično je jeftiniji od fonda koji plaća takav tim.
ETF (, fond kojim se trguje na ) je fond čijim se udelima trguje na berzi, kao akcijama neke kompanije. Mnogi ETF-ovi prate indeks, ali ne svi. Neki prate usku temu, koriste ili se njima aktivno upravlja, pa pročitaj šta fond radi pre nego što ga kupiš.
Glavne praktične razlike:
| Klasični indeksni fond | Indeksni ETF | |
|---|---|---|
| Kako kupuješ | Od fonda, po jednoj ceni dnevno | Na berzi, tokom radnog vremena berze |
| Cena koju plaćaš | Vrednost izračunata na kraju dana | Tržišna cena u tom trenutku, plus mali |
| Gde ga držiš | Često direktno kod fonda ili u banci | Na kod ili banke |
Za dugoročnog investitora oba mogu da obave isti posao. Važnije je šta fond drži i koliko košta.
Dugogodišnja istraživanja su pokazala da većina fondova koji pokušavaju da pobede svoj indeks zaostaje za njim u periodu od deset ili više godina, uglavnom zbog viših troškova. To je jedan od razloga zašto mnogi početnici počinju sa indeksnim fondovima. To nije obećanje da će indeksnom fondu ići dobro. Ako indeks padne 30%, i fond padne oko 30%. On samo radi svoj posao.
Brza provera
Ako indeks koji fond prati padne 30%, šta treba da očekuješ od fonda?
Šta zapravo poseduješ
Kada kupiš indeksni fond ili ETF, poseduješ udele u fondu. Fond poseduje kompanije (ili ) za sve svoje investitore zajedno. Ako fond drži 500 kompanija, svaki tvoj udeo je sićušno parče svih 500.
Nekoliko detalja vredi proveriti u dokumentima fonda:
- Kako kopira indeks. Neki fondovi kupuju stvarne akcije. Drugi koriste ugovore sa bankom koja im isporučuje prinos indeksa. Taj drugi metod dodaje rizik da druga strana ne plati.
- Šta radi sa dividendama. „Akumulirajući" fond ih ponovo ulaže umesto tebe. „Distributivni" fond ti ih isplaćuje na račun. Poreski tretman može da se razlikuje od zemlje do zemlje.
- Godišnja provizija. Zove se ili tekući troškovi i uzima se iz fonda svake godine. Uz 0.2%, to je €2 godišnje na svakih €1,000. (Pogledaj Provizije: tihi trošak.)
- Valuta. Fond koji drži američke kompanije može da padne u evrima kada dolar padne, čak i ako se kompanije nisu pomerile.
Ne poseduješ kompaniju koja upravlja fondom, a fond nije . Nema fiksne kamate i nema garancije da ćeš dobiti novac nazad. Poseduješ parče svega što fond drži, a ono vredi onoliko koliko tržište danas kaže da vredi.
Brza provera
Navedi dve stvari koje treba da proveriš u dokumentima fonda pre kupovine.
Ovo je edukacija, a ne savet. Pre nego što investiraš, proveri svoju situaciju i poreze u svojoj zemlji.
Glavne pouke
- Indeks je spisak investicija plus pravilo o tome koliko se svaka od njih računa. To je merenje, a ne nešto što možeš da kupiš.
- Indeksni fond kopira indeks i ne pokušava da bira pobednike. ETF je fond kojim se trguje na berzi.
- Većina indeksa meri kompanije po veličini, pa nekoliko velikih kompanija može da čini veliki deo indeksa.
- Poseduješ udele u fondu. Fond poseduje investicije za sve svoje investitore.
- Proveri kako fond kopira indeks, šta radi sa , kolika mu je godišnja provizija i u kojoj je valuti.
Probaj ovo
Pronađi zvanični dokument bilo kog indeksnog fonda ili ETF-a (ne moraš ništa da kupuješ). Zapiši četiri stvari: indeks koji prati, broj investicija koje drži, godišnju proviziju u % i njegovu valutu. Onda izračunaj proviziju u evrima na €1,000.